Antes de que una factura esté disponible para que inversores la financien en Finsmart, pasa por dos filtros: primero, se valida su legitimidad a través de CAVALI y luego el equipo de Riesgos le asigna una clasificación con base en una metodología que considera dos grupos de criterios: cuantitativos y cualitativos. Solo las facturas que superan ambos filtros se publican en la plataforma.
Si inviertes en facturas negociables o estás evaluando hacerlo, es natural preguntarte qué hay detrás de cada oportunidad que aparece en la plataforma. Este artículo explica, en orden, cómo funciona el proceso de factoring, por qué CAVALI es un paso clave de validez y cómo se construye la clasificación de riesgo de cada empresa.
¿Cómo funciona el proceso de factoring?
En una operación de factoring, una empresa (el girador o proveedor) emite una factura a uno de sus clientes (la empresa pagadora) por un bien o servicio ya entregado. En lugar de esperar el plazo de pago acordado, que puede ser de 30, 60 o más días, el girador puede negociar esa factura en Finsmart para obtener liquidez de forma anticipada.
Ahí es donde entras tú como inversionista: al financiar la factura, le adelantas el dinero al emisor y, en la fecha de vencimiento, cobras directamente a la empresa pagadora. Tu retorno depende de que ese pago se realice como estaba previsto, por eso cada factura pasa antes por un proceso de validación y clasificación de riesgo.
Si quieres el detalle completo de este mecanismo, puedes revisar qué es el factoring para empresas peruanas y los pasos para que una factura sea negociable.
La validez de la factura: el rol de CAVALI
Antes de evaluar el riesgo de una empresa, hay una pregunta previa: ¿la factura en sí es legítima y única? Esa validación se realiza a través de CAVALI (Registro Central de Valores y Liquidaciones), el depositario central de valores del Perú.
A través de su plataforma Factrack, CAVALI registra, custodia y facilita la transferencia electrónica de facturas negociables, y cumple un rol específico:
- Verificación única: confirma que la factura esté registrada de manera única y verificada con SUNAT, eliminando la posibilidad de duplicidad.
- Validación con autoridades tributarias: confirma la existencia y la legitimidad de la factura ante los organismos reguladores.
- Transparencia: deja constancia de la existencia de la empresa, la aceptación del proceso y los importes involucrados.
Este paso es lo que garantiza que la factura que ves publicada en Finsmart es un título válido y no duplicado, antes de que entre siquiera a la evaluación de riesgo. Puedes conocer más sobre este mecanismo en el papel de CAVALI en el factoring y confirming en Perú y en la página oficial de CAVALI sobre facturas negociables.
Metodología de clasificación de riesgo
Una vez validada la factura, el equipo de Riesgos determina la clasificación de la empresa pagadora combinando dos grupos de criterios: cuantitativos y cualitativos. Cada grupo agrupa distintas variables y cada variable aporta a la puntuación final.
Criterios Cuantitativos
| Variable | Qué evalúa |
|---|---|
| Antigüedad de la empresa | Fecha de creación del negocio; refleja su experiencia y estabilidad en el mercado. |
| Registro en SUNAT | Si la empresa está registrada como buen contribuyente o como agente de percepción/retención. |
| Número de trabajadores | Cantidad de empleados; indica el tamaño y el flujo de efectivo futuro de la empresa. |
| Deuda directa | Financiamientos que la empresa ha recibido directamente del sistema financiero. |
| Deuda indirecta | Garantías que entidades financieras han otorgado a favor de la empresa. |
| Garantías hipotecarias | Activos inmobiliarios con los que la empresa respalda sus obligaciones. |
| Protestos sin aclarar | Deudas de títulos valores cuyo pago no ha sido acreditado. |
| Promedio de días de pago | Tiempo que la empresa toma habitualmente en cumplir con sus obligaciones. |
| Actividad de importación/exportación | Volumen y frecuencia de las operaciones de comercio exterior de la empresa. |
Criterios Cualitativos
| Variable | Qué evalúa |
|---|---|
| Situación del sector económico | Contexto y desempeño del sector en el que opera la empresa; puede sumar o restar puntos. |
| Evolución de ventas | Tendencia de crecimiento o caída de los ingresos de la empresa en el tiempo. |
| Efectividad de pago con Finsmart | Historial de cumplimiento de la empresa en operaciones previas dentro de la plataforma. |
| Experiencia con factoring en otras entidades | Trayectoria de la empresa operando con factoring en otras instituciones del sistema financiero. |
Con esta combinación, cada empresa aceptante recibe una calificación en una escala de cinco niveles:
Escala de Clasificación
| Clasificación | Rango de puntaje |
|---|---|
| A++ | 96 - 100 |
| A+ | 91 - 95 |
| A | 86 - 90 |
| B+ | 81 - 85 |
| B | 70 - 80 |
Se necesita un puntaje mínimo de 70 puntos para que las facturas de una empresa aceptante puedan publicarse en la plataforma.90 días, y determina también la línea máxima de financiamiento que se le puede otorgar a cada aceptante.
Consideraciones adicionales para confirming
En el confirming se evalúan las mismas variables descritas arriba, pero con algunas consideraciones adicionales, ya que, a diferencia del factoring, en el confirming la negociación se realiza directamente con el pagador:
- Experiencia y rotación de existencias.
- Colaterales y pagarés constituidos.
- Preferencia por empresas que facturan por encima de S/ 100 millones.
- Capacidad de sanear obligaciones a corto plazo.
Invierte con información, no con incertidumbre
Cada factura que ves publicada en Finsmart ya ha pasado por la validación de CAVALI y por la metodología de clasificación de riesgo del equipo de Riesgos. Conocer este proceso te permite entender mejor el respaldo detrás de cada oportunidad de inversión antes de decidir.
Si quieres revisar las oportunidades disponibles hoy, conoce cómo invertir en factoring con Finsmart.
Preguntas frecuentes sobre la evaluación de riesgos
¿Qué garantiza CAVALI antes de que una factura llegue a Finsmart?
CAVALI confirma que la factura esté registrada de forma única, validada con SUNAT y libre de duplicidad, además de dar transparencia sobre la existencia de la empresa y los montos involucrados.
¿Qué pasa si una empresa no alcanza el puntaje mínimo de clasificación?
Si la empresa aceptante no llega a los 70 puntos mínimos en la metodología de clasificación, sus facturas no se publican en la plataforma para inversión.
¿Cada cuánto tiempo se actualiza la clasificación de riesgo de una empresa?
La metodología indica que la evaluación se actualiza cada 90 días, por lo que la clasificación puede no reflejar cambios ocurridos dentro de ese periodo.
¿La clasificación de riesgo es lo único que se evalúa antes de publicar una factura?
No. Primero se valida la legitimidad de la factura a través de CAVALI y luego se aplica la metodología de clasificación de riesgo sobre la empresa aceptante.
